2 月 2 日，美国 1 月非农报告出炉，就业数据高于预期近一倍、失业率低于预期，且薪资增长加速。强劲的非农数据令市场降低了对美联储降息的预期。同时，市场因超预期的非农数据波动，美股收涨、美债收益率拉升、美元实现 5 周连涨。 

非农爆表，就业人口意外激增 

2 月 2 日，美国劳工统计局公布数据显示，1 月非农就业人口增加 35.3 万人，远高于普遍预期的 18 万人。 

与此同时，11 月份非农新增就业人数从 17.3 万人上修至 18.2 万人；12 月份非农新增就业人数从 21.6 万人上修至 33.3 万人；经修正后，11 月和 12 月新增就业人数合计较修正前增加 12.6 万人。 

失业率连续第三个月达到 3.7%，低于市场预期的 3.8%，失业人数保持在 610 万，变化不大。 

此外，美国 1 月平均每小时工资增速同比达到 4.5%，创 2022 年 3 月以来最高，高于预期的 4.1%；12 月的工资增速由 4.1% 上修至 4.3%，环比增速达到了 0.6%，为预期 0.3% 的两倍。 

非农强劲，3 月降息概率暴跌 

非农数据发布后，交易员降低了对美联储降息的预期，认为美联储 3 月份会议降息的几率大降至 15% 左右。市场还下调了对今年降息次数的预期，预计今年还会有大约五次降息。 

此前，美联储主席鲍威尔在 FOMC 会议后表示，美联储的政策利率很可能已经达到了本轮紧缩周期的最高点，如果经济发展大致符合预期，美联储在今年某个时点开始回调政策是合适的。然而，鲍威尔也表示短期内美联储不会降息，1 月 FOMC 会议上没有降息的提议，3 月降息也不太可能。鲍威尔称，除非有更大信心确认通胀正向 2% 持续迈进，否则不宜降低目标利率区间，“我们将逐次会议做出决定。” 

在鲍威尔发表上述言论后，市场对美联储 5 月降息的预期翻倍上升，近 60% 的概率降息 25 个基点，约 10% 的可能降息 50 个基点。 

美债跳水，美元实现 5 周连涨 

非农就业数据爆表引起市场波动，美股三大股指全线收涨，道指、标普再创新高；美债遭到抛售；美元连续 5 周收涨。 

标普收涨 1.38%，报 4958.61 点，刷新 1 月 29 日所创的收盘历史高位；纳指收涨 1.12%，报 15628.95 点，刷新周一所创的收盘高位，扭转全周跌势；道指收涨 1.43%，报 38654.42 点，连续两日刷新收盘历史高位。 

同时，美债跳水，两年期美债收益率一度升超 20 个基点，抹平周内降幅至逾一周高位，最终涨 16.76 个基点，报 4.37%，全周累涨 1.90 个基点；10 年期美债收益率上涨 14.16 个基点，报 4.0218%，全周累计下跌 11.74 个基点。 

美元彻底扭转周线走势，日内涨超近百点，最高触及 104.047 水平，为 7 周来最高水平，实现连续第 5 周上涨。 

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