通胀指标 PCE 降温,美联储暗示无需再加息 

2023-12-01 | PCE ,美债收益率 ,美联储 ,美股 ,耶伦

11 月 30 日,10 月 PCE 数据出炉,显示通胀继续降温;同日初请失业金人数攀升,显示劳动力市场降温。美联储官员和美国财长均表示或无需再加息。本月,美债收益率回落、美股累涨,齐创最佳月度表现。与此同时,OPEC+ 宣布最新协议,基本延续当前减产措施;特斯拉相隔 4 年终于正式交付 Cybertruck。   

OPEC+ 宣布减产协议 

经推迟的 OPEC+ 会议终于召开,OPEC+ 就石油供应达成协议,多个成员国宣布额外自愿减产,总减产量达到 220 万桶/日,以支持石油市场的稳定与平衡。OPEC+ 宣布“自愿减产”而不是“集体减产”反映了其内部的分歧。整体而言,实际上 OPEC+ 此次的削减量大部分是今年减产措施的延续,而新削减量仅为 90 万桶/日左右,低于先前市场预期的 100 万桶/日。 交易商对此感到失望,油价延续跌势。 

特斯拉正式交付 Cybertruck 

特斯拉 Cybertruck 交付活动如期举行,这距离马斯克第一次透露 Cybertruck 概念已经过去了整整 11 年,距离 2019 的发布会也已经过了四年。Cybertruck 的介绍语是“比卡车更实用,同时比跑车更快”,三款 Cybertruck 车型售价在 6 万至接近 10 美元之间,将于 2024 年和 2025 年开始交付。这场交付活动仅持续了 25 分钟,大部分性能只是通过视频展示。发布会后,特斯拉股价收跌近 2%,从六周新高连跌两日。 

美国 PCE 降温,初请失业金人数上升 

美国商务部最新数据显示,通胀继续降温,消费者支出放缓,表明经济正步入低速增长阶段。美联储密切关注的指标——10 月份剔除食物和能源后的核心 PCE 物价指数同比增速从 3.7% 回落至 3.5%,符合市场预期;环比增长 0.2%,较前值 0.3% 放缓,与市场预期一致。 

图片来源:金十数据 

由于能源价格下跌,美国 10 月 PCE 物价指数同比为 3%,为 2021 年 3 月以来的最小涨幅,不及市场预期的 3.1%;环比增长 0%,也超预期放缓;不包括住房和能源在内的服务业通胀,环比上涨 0.1%,同样为今年迄今的最小涨幅。 

同日,美国劳工部数据显示就业市场继续降温,上周首次申请失业救济人数有所上升,而持续申请失业救济人数升至大约两年来的最高水平。11 月 25 日当周初请失业金人数为 21.8 万人,符合预期,高于前值的 20.9 万人。11 月 18 日当周续请失业金人数高达 192.7 万人,创下 2021 年 11 月以来的最高水平,大幅高于预期的 186.5 万人与前值 184 万人。 

荷兰国际集团(ING Economics)同日发布的一份报告中称,美国经济显示出明显减速迹象,这意味着美联储将在 2024 年至少降息六次。目前,期货交易员押注美联储明年将降息 125 个基点。 

美联储暗示明年未必降息,美国财长称有望软着陆 

与此同时,纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)表示,美联储的基准利率已处于或接近峰值水平,“估计是近 25 年来最具限制性的”。 

图片来源:Getty Images 

他补充称,降息将取决于未来通胀和经济如何演变。他预计通胀将继续向下接近 2% 的目标,并预测“首选的物价指标”明年会略高于 2% 的水平,2025 年将更接近该目标。 

同日,美国财政部长耶伦(Janet Yellen)表示,她认为美国经济不需要进一步大幅收紧货币政策来消除通胀预期,且就业强劲,有望实现”软着陆”。耶伦强调,她认为美联储将不需要以像过去通胀失控时那样大的力度来遏制物价上涨。 

11 月完美收官,美股美债创最佳单月表现 

美联储官员给降息泼冷水,美债收益率结束三日连降,10 年期美债收益率盘中较两个月低位回升 10 个基点,不过 11 月仍创 2008 年来最佳月表现。 

截至收盘,美国 10 年期基准国债收益率上涨 7.12 个基点,报 4.3264%;11 月份累计下跌 40.77 个基点。两年期美债收益率涨 3.27 个基点,报 4.6802%;11 月份累跌 26.34个基点。 

图片来源:TradingView  

美债收益率大幅回落之际,投资者更加相信,美联储等全球主要央行即将赢得与通胀的斗争,纷纷买入风险资产,推动全球股市迎来最大单月涨幅。 

在 11 月的收官日,美股达成了近一年半以来表现最好的一个月,虽然三大股指未能全线上涨,但全月表现出色,其中标普累涨 8.92%;纳指涨 11.3%,均创去年 7 月以来最大月涨幅;道指累涨 8.77%,创去年 10 月以来最佳月度表现。 

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